jueves, 5 de diciembre de 2013

FISCALIDAD A FINAL DE AÑO

Hoy vamos a tratar de dar una parte fundamental en el buen inversor prudente: la parte fiscal. Comenzaré con un asunto simple relativo a entender la diferencia entre los dos tipos de tributación que hay en Hacienda. Luego pasaré a la importancia de vigilar la antigüedad de las acciones que vendamos.

Por último explicaré un hueco que tiene Hacienda en su última vuelta de tuerca fiscal con efectos 1 de enero de 2013 y que puede aprovecharse especialmente por los que tengan marginales elevados y ahorro disponible.
1.- Tipos de tributación en el IRPF:
Como todos sabréis en la declaración de Hacienda hay dos partes claramente diferenciadas: la parte General y la parte del Ahorro.
En la parte General se suman las rentas del trabajo, los rendimientos de actividades económicas… y desde el uno de enero también las ganancias y pérdidas patrimoniales obtenidas por compra-ventas de menos de un año. Toda esa base (base imponible general) tributa en los tramos habituales según la renta que tengas y la Comunidad Autónoma donde residas.
En la parte del Ahorro tributan los rendimientos del ahorro (cuentas, depósitos, etc…), los dividendos y las ganancias y pérdidas patrimoniales obtenidas por compra-ventas de más de un año. Toda esta otra base (base imponible del ahorro) tributa a un tipo fijo del 21% (si forma parte de los primeros 6.000 € que recibimos dentro de la base del ahorro), 25% (hasta los 18.000 € siguientes) y 27% (a partir de 24.000€).
Cuanto más ganes más diferencia habrá entre la parte general y la parte del ahorro y por tanto más atención tendrás que prestar a los temas fiscales.

2.- Porqué vigilar la antigüedad de las acciones:
Con la reforma fiscal del PP los inversores en acciones tuvimos de nuevo que tomar nuestras decisiones pensando no sólo en si la acción nos gusta o no, sino también mirando de reojo al tipo al que estamos tributando y con el otro a la antigüedad de las acciones que tenemos.
La clave para ver si te tienes que preocupar de estos asuntos o no te la marcará el tipo marginal que aplique a tu base imponible general… metiéndome en las tablas de Hacienda veo que si tienes una base imponible de 35.000€ tu tipo marginal sería del 18,5% (parte estatal) más un 3% (escala adicional por el déficit público… que manda huevos) más un 18,3% (parte autonómica si vives en Madrid) = 39,8%.
Si por el contrario ganas 200.000 euros el marginal sería = 23,50% + 7% + 21,40% = 51,9%.
Y si ganas 20.000€ sería = 14% + 2% + 13,7% = 29,7%
Lógicamente cuanto más ganas más alto es tu marginal y por tanto más debes preocuparte sobre la antigüedad de las acciones que tienes en cartera.  Si ganas, la tendencia debería ser la de mantener las acciones en cartera hasta que tengan al menos un año… así en lugar de tributar al tipo marginal, tributarás al 21%, 25% ó 27% dentro de la base del ahorro.

Y si pierdes lo que debes hacer es vender antes de que cumpla el año, así tus pérdidas tributarán en la base general y por tanto el efecto es que recuperas ese % de tu tipo marginal aplicado a tus pérdidas.

Ejemplo 1:
Fulano tiene un tipo marginal del 40% y uno del ahorro del 21%. Tiene unas acciones con un beneficio de 5.000€ y una antigüedad de 11 meses. Quiere desprenderse de ellas. ¿Debe venderlas ahora?.
o   Si las vende ahora tendrá que cotizar dentro de la base imponible general y por tanto Hacienda le aplicará un tipo del 40% al beneficio de 5.000€… por tanto deberá pagar 2.000 € a Hacienda y el beneficio se le quedará reducido a 3.000€ después de impuestos.
o   En cambio si espera a que cumplan el año y suponiendo que las pueda vender al mismo precio, entonces tributará al 21% pagando 1.050€ a Hacienda y quedándose con un beneficio de 3.950€ después de impuestos.
Por tanto la respuesta es que espere a que cumplan un año, ya que así consigue ganar 950€ más…una diferencia relevante. Y si en vez de tributar al 40% tributa al 50%... entonces le interesará aún más esperar.
Ejemplo 2:
Mengano tiene un tipo marginal del 40% y uno del ahorro del 21%. Tiene unas acciones con una pérdida de 5.000€ y una antigüedad de 11 meses. Quiere desprenderse de ellas. ¿Debe venderlas ahora?.
o   Si las vende ahora tendrá que cotizar dentro de la base imponible general y por tanto Hacienda disminuirá su base imponible en 5.000€ evitando por tanto pagar a Hacienda 2.000 € por su sueldo.
o   En cambio si espera a que cumplan el año y suponiendo que las pueda vender al mismo precio, entonces tributará al 21% minorando la base imponible del ahorro… que suponiendo que tenga rendimientos suficientes (por encima de los 5.000€) se ahorraría 1.050€ de Hacienda.
Por tanto la respuesta es que venda ya antes de que cumplan un año, ya que así consigue ganar 950€ más…una diferencia relevante. Y si en vez de tributar al 40% tributa al 50%... entonces le interesará aún más vender antes del año.
La única precaución con esto es que la Ley considera no deducibles las pérdidas patrimoniales si hay recompra del mismo activo dentro de los 2 meses siguientes a la venta. Así que si vendes para generar minusvalías no compres ese mismo valor en los próximos 2 meses.

3.- Agujero Fiscal:
Lo explicaré con un nuevo ejemplo.
Supongamos que Pepe tiene una base imponible general de 125.000€ con un tipo marginal del 48,9% y una base imponible del ahorro reducida con un tipo del 21%. Supongamos que Pepe tiene un depósito de 60.000€ que le vence y que desea reducir su elevada factura fiscal.
El 10 de diciembre Ferrovial paga 0,4€/acción y como cotizan a 13,65€ podría comprar justo antes de que den el dividendo y vender justo después de que den el dividendo. Suponiendo que compre y venda al mismo precio tendríamos:
o   Compra = 60.000€/13,65 = 4.395 acciones.
o   Pagan 0,4 €/acción y la acción baja a 13,25€.
o   Vendemos = 4.395 acciones x 13,25€ = 58.233,75€

Así cobraríamos un dividendo bruto de 0,4€ x 4.395 acciones = 1.758€ y generaríamos una minusvalía (pérdida patrimonial) exactamente igual.

Ahora bien… los 1.758€ de dividendos cotizarán al 21%... por lo que pagaré 369€. Y sin embargo la pérdida patrimonial al vender la acción en menos de un año (en un día) tributaría al marginal minorando la base imponible del ahorro y ahorrándome 860€ (1.758€ x 48,9%).
En la práctica he conseguido desviar 1.758€ que en lugar de tributar al tipo marginal del 48,9% tributarán al 21%. Y eso me ahorra 491€ (860€-369€).
Y si repito la historia con Enagas que paga 0,503 €/acción el 19 de diciembre y cotiza a 19,26€… pues lograría un beneficio de caso 1.000€ en menos de un mes pagaderos en la próxima declaración de hacienda. No está mal sacar un 2% en un mes.
Al igual que antes hay que dejar esas acciones sin tocarlas durante dos meses ya que la Ley considera no deducibles las pérdidas patrimoniales si hay recompra del mismo activo dentro de los 2 meses siguientes a la venta.

4.- Desahogo:
Aprovecho para decir que:
o   Es una salvajada los impuestos que se pagan en España, que en vez de freir a impuestos a la clase media tendrían que revisarse los excesos y abusos cometidos y que se siguen cometiendo. Que va siendo hora de quitar la tabla extraordinaria de impuestos.
o   Que eso de que los que tienen acciones vendidas en menos de un año sean tratadas como delincuentes es una payasada… que no son delincuentes… que es más lógico que todo tribute al tipo del ahorro sin diferencias sobre la antigüedad de las acciones.
o   Que deberían igualar los tratamientos fiscales de fondos y acciones. Que no entiendo porqué se premia a la industria de los fondos con la exención por “traspaso” y no se puede hacer eso mismo con las acciones. Bueno en realidad sí que lo entiendo pero prefiero no entenderlo.
o   Que yo quiero montarme una SICAV, que vaya morro tienen metiendo a 99 figurantes y siendo uno sólo el propietario. Que tiene huevos que al que compra una acción y la venda en un mes le caiga un tipo del 50% y las SICAV estén prácticamente exentas.
o   Que va siendo hora de que se simplifiquen los tramos del impuesto y se haga más sencillo la declaración.
o   Que manda huevos que el que vive en Villaconejos pague más que otro que gana igual y vive en Villacabras.

Y es que me tienen hasta las orejas… que luego me viene un amigo y me dice… “que bien me devuelven”… y yo le digo”¿Pero tú eres tonto o qué?... ¿te has fijado en lo que has pagado ya?”…. y entonces se fija y suelta un juramento…
AINSSSSSSSSSS

8 comentarios:

Anónimo dijo...

Que interesante, como necesitamos que alguien nos recuerde estos temas fiscales y cuanta razón tienes compañero...
Felicidades por el blog...a favoritos

Roy

El Inversor Prudente dijo...

Lo de la fiscalidad hay que entenderlo como la posibilidad de recuperar parte de lo que Hacienda nos sablea mes a mes...

Sale muuuy rentable pensar en los impactos fiscales antes de actuar.

Gracias por las felicitaciones al trabajo.

Anónimo dijo...

Un saludo. A la luz de esta entrada se me ocurre que, como este año he tenido alguna ganancia que obtuve al ir a la ampliación de Mdf, igual lo conveniente sería aflorar unas perdidas de igual cuantía que tenga este año en otras acciones que no pensaba vender, pero que tampoco es que ma haga mucha ilusión mantenerlas en cartera por como las veo. Vamos que si las saco un partido a este momento, pues algo es algo, y en su caso ya las recompraré en dos meses, que no tienen pinta de dar subidón. Seguro que me olvido de alguna cosa. Alejandro.

El Inversor Prudente dijo...

Amigo Alejandro. Si tienes ganancias de menos de un año con Mdf lo adecuado es que como mínimo vendas acciones con pérdidas de menos de un año que compensen todo el beneficio de las anteriores.

Y te driría que las acciones de menos de un año con pérdidas las vendas todas para aprovechar al máximo el impacto fiscal.

Sólo dos notas de prudencia: no vuelvas a comprqar esas acciones en los siguientes dos meses y que lo que vendas no aflore pérdidas superiores al 10% del rendimiento del trabajo (si lo supera no podrías compensar el exceso).

Un saludo,

canichextrem dijo...

mil gracias por la aclaración

Anónimo dijo...

Hola, felicidades por tu blog, está muy bien.
Hay un error en las minusvalias de acciones vendidas con menos de 1 año, solo puedes compensar con ganancias de otras acciones vendidas con menos de 1 año, en ningún caso con tu sueldo, sorry, una razon más para el cabreo :-)

Alvaro Musach dijo...

Hola amigo anónimo, espero que vuelvas y me leas porque esto de hacer comentarios en entradas antiguas supongo que no será lo más adecuado para mantener un intercambio de ideas.

Estoy al 99% seguro de que te equivocas en lo que dices. A mi me lo dijeron, no me lo podía creer y lo consulté en la norma, como tampoco me lo acababa de creer lo consulté a un amigo que es inspector fiscal y todos coinciden: se pueden compensar las minusvalías de menos de un año con el límite del 10% de la base imponible general. Por eso hay un agujero que es un chollo.

Copio de un informe de AFI, que tienen bastante prestigio y luego te pongo el link (mira el principio de la página 6):

"En consecuencia, a partir del 1 de enero de 2013 se integran en la base imponible
general las ganancias y pérdidas cuando el periodo de generación sea menor o igual a un
año. Asimismo, se limita el importe del saldo de las pérdidas de la base imponible general
que pueden compensarse con el saldo positivo de los rendimientos e imputaciones de
rentas, pasando del 25% al 10%."

http://azure.afi.es/ContentWeb/EmpresasUnicaja/renta/variable/contenido_sidN_1052322_sid2N_1052384_cidlL_1267433_ctylL_139_scidN_1267433_utN_3.aspx?axisU=informe.pdf

Espero que te valga para ahorrarte unos duros.

Anónimo dijo...

Gracias Alvaro, pues tengo que darte la razón. Creí haberlo leído en un documento de hacienda, pero no consigo encontrarlo. Lo único que me chirría es la reducción del 25 al 10% de algo que no existía el año anterior.